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截至昨日,公司市盈率达295.91倍,动态市盈率为342.04倍,在A股3586家公司中排名第82位。公开信息显示,东方通信股价暴涨源于市场对5G网络的预期,而东方通信被称为5G网络龙头企业。前晚,针对二级市场股价异常波动,东方通信发布风险提示公告,称公司企业网与信息安全产业与5G通信网络建设关联性不大。公司信息通信技术服务与运营产业占公司2017年营业收入的22%,目前国内5G网络建设尚未正式启动,该产业未来参与5G通信网络的建设及参与份额尚存在不确定性。

综合上述数据发现,东方通信的主营业务盈利能力明显不足,其净利润的成色也不足。实际上,近年来,公司净利润大部分来自于投资收益。近10年来,公司年度投资净收益均超过5000万元,2011年、2012年还超过亿元。2016年、2017年及2018年前三季度,东方通信的投资收益分别为5630.67万元、5970.28万元和6142.63万元,分别占同期净利润的61.45%、50.6%和80.08%。

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这些资金来源于哪里呢?出售资产!2017年、2018年前9个月,东方通信靠出售子公司股权分别实现3100万元、4000万元投资收益。如去年3月16日,以6279.31万元价格出售了湖州东信36.75%股权。东方通信总资产大幅减少也足以说明其频频处置资产。2000年,公司总资产为79.46亿元,到2008年还有41.11亿元,如今只剩下36.23亿元,不足2000年的一半。2000年至今,公司投资净收益长期占净利润30%至50%甚至超过50%。

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