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从已经披露的货币基金资产配置占比来看,虽然全行业一季度债券,尤其是同业存单占净资产比重有所抬升,但分布有明显变化。如去年四季报中,存单占比最高为84%,但一季度存单占净值比重最高超过120%。从同业存单占净资产比重超过40%的货基数量来看,去年四季度总共有128只货基存单占比超过40%,18年一季度总共有137家占比超过40%。从同业存单占净资产比重的分布图来看,一季度部分货基高配同业存单,带动全行业配置存单均值上行(图13),但对于大部分货基而言,配置同业存单的比重可能并未大幅增加。

众品食品坦言,公司面临的短期兑付压力较大。对于常年债务承压的众品食品来说,借壳上市并借此拓宽融资渠道无疑是比“发债常态化”更好的选择。除面临偿债压力外,众品食品主营业务毛利率也呈逐年下降趋势。从2014至2017年9月,其生鲜产品毛利率从8.49%逐步下滑至7.31%。但近年来,众品食品生鲜产品收入占比逐年降低,毛利率较高的预制品收入占比逐步提高。2014年至2017年9月,众品食品预制品业务的毛利率水平均维持在10%以上。

一方面,关注三个负面因子共振施压利率债。1)长久期专项债供给的挤压。如果剩余专项债发行全数向10年期靠拢,无疑将提升长久期利率品种的供给。而商业银行内部分化加剧的当前,需求端能否消化,值得进一步观察。2)专项债由配套转换为撬动,基建和信贷空间将打开。较为乐观的假设下,新增基建投资规模最大将处于1.5万亿到1.9万亿之间;目前至9月底,累积新增信贷有望达到7000亿至8000亿之间。3)隐性债务平滑可能会产生共振作用。

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早在2015年11月,习近平就对办好北京冬奥会作出指示:办好2022年北京冬奥会,是我们对国际奥林匹克大家庭的庄严承诺,也是实施京津冀协同发展战略的重要举措。去年1月23日,他前往张家口市,考察了冬奥会赛事和配套设施建设场地,还在云顶滑雪场训练场地看望国家滑雪队运动员。

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